公元340年，十月上旬，美明客栈。同年，慕容皝让慕容垂也过来建康，跟随慕容恪。除了给东晋政府回书，交代了两个任务，一个努力夺取龙泉剑外，另外一个是他必须要重新建情报系统。因为鲜卑帮被灭，前燕情报系统被破坏。五宝多少枭雄想得到，而龙泉剑对于一个练武的人来说，是最想得到的。而慕容皝白狼堂已经收齐了欧大师四把剑，就差一把“龙泉剑”。他的主要对手应该就是石虎。也许，这是南北地域的差异吧。不过，对于龙泉剑他们都是有兴趣的。宝剑配英雄，多少人渴望着这一把天下神剑。苻洪、苻坚是一代枭雄，慕容皝、慕容恪也是一代英主。对于玄石图，他们也是有兴趣，那是一大笔财宝。337-340年，燕赵交锋正酣。石虎和慕容皝这两个枭雄，在争夺北方统治地位。因为，他们都是鲜卑人，马鹿又是鲜卑人图腾。我们可谓，马鹿之战。而慕容皝一路凯歌，几个虎子更是天下绝无，真是让世人羡慕不已。慕容皝正带着队伍，在长江对岸等着他们几个到来，他是一定要得到龙泉宝剑。在建康城，是敌后战场。我们看一下正面战场的情况：337年，慕容皝因段辽常成为边境的祸患，派扬烈将军宋回向后赵石虎称臣，请求出兵讨伐段辽。自言将率领国内所有士众会同讨伐，并让自己的兄弟宁远将军慕容汗到后赵当人质。后赵王石虎大为喜悦，盛情抚尉、酬答，谢绝慕容汗为人质，遣送他返回，与慕容皝秘密约定第二年会合。338年五月，后赵皇帝石虎以燕军违约独攻段部鲜卑，得胜。又以劫掠而归为由，发兵数十万北伐，围困大棘城（今辽宁义县）。燕赵两军相持十余日，赵军不能克，遂后退。慕容皝派慕容恪率2000骑兵于清晨出城追杀。石虎见城内师出，大惊，弃甲溃逃。慕容恪乘胜追击，大败后赵军，斩获三万余级。338年十二月，段部鲜卑首领段辽遣使向后赵请降，中途反悔，又遣使请降于前燕，并与前燕合谋设伏，欲消灭赵军。时后赵皇帝石虎已派征东将军麻秋、司马阳裕等率兵3万前去受降。前燕王慕容皝自统大军前往迎段辽，派慕容恪带精骑7000埋伏于密云山。慕容恪大败麻秋于三藏口（今河北承德），赵军死亡大半，麻秋步行逃脱，司马阳裕被俘。339年，慕容垂13岁。慕容皝攻打高句丽，兵及新城，高句丽王钊乞盟，乃还。慕容皝以慕容垂为骑都尉，令其跟随其兄长慕容恪（慕容皝第四子）攻打宇文部。当时，慕容霸年仅十三岁，勇冠三军。340年，慕容皝因自称燕王未受东晋朝命，派长史刘翔向建康献捷，兼求假燕王玺绶，又请大举出兵平定中原。不过当时朝廷议论未肯容让慕容皝称王。慕容皝也是好大臣，只是东晋非常封闭，并没有去融合胡族。慕容皝得知庾亮去世，其弟庾冰及庾翼分掌朝廷中枢及荆州要地，于是上书要晋成帝以史为鉴，亲近贤达，不要亲信外戚。又写信给庾冰，指责他掌握朝权，却未能为国雪耻，只“安枕逍遥，雅谈卒岁”。庾冰知道慕容皝的上表和书信后十分恐惧，自以道远而不能控制他，于是奏请顺应慕容皝的请求。慕容皝被东晋封为使持节、大将军、都督河北诸军事、幽州牧、大单于，燕王。慕容皝跟石虎借道，希望能够就近接慕容恪他们。毕竟，在长江上，前燕水军没有优势的，但石虎拒绝了。其实，慕容皝和石虎都是一代枭雄，也是英主，但他们的差异太大。石虎是非常相信佛图澄，他是相信佛教的，但慕容皝却一点不相信，慕容家族一直排斥佛教，觉得他们不会劳作，对于国家没有帮助。于是，慕容皝将攻取后赵，为了能够解除背后的威胁。他冷静地对各位将领说：“石虎自认为乐安诸城防守严密，城之南北必不设防，如果出其不意从小路出击，冀州北部土地可以全部攻占。”
于是率领二万骑兵出蠮螉钟，长驱到达蓟城，进兵渡过武遂津，进入高阳，所过之处焚烧财物，劫掠迁徙幽、冀三万余户。慕容皝又派阳裕、唐柱等人修筑龙城，建造宫庙，改柳城为龙城县。此时晋成帝司马衍派兼大鸿胪郭希持节授慕容皝为侍中、大都督河北诸军事、大将军、燕王，其余官职如故。分封功臣百余人。